期货交易的每日结算制度,也称为每日无负债结算制度或逐日盯市制度,是期货交易中的核心结算机制。以下是对该制度的详细解读:
一、制度定义与执行频率
每日结算制度要求在每个交易日结束后,交易所根据当日结算价计算投资者账户盈亏,并实时调整保证金账户余额。结算价通常是交易所某一期货合约当日成交价格按成交量计算的加权平均价;若当日无成交,则以上一交易日结算价作为当日结算价。
二、结算流程与内容
盈亏计算:交易所按当日结算价结算所有未平仓合约的盈亏,包括平仓盈亏和持仓盈亏。
保证金调整:根据每日结算的盈亏情况,交易所会调整投资者账户中的保证金余额,确保投资者有足够的资金维持持仓仓位或弥补亏损。若保证金不足,交易所会立即向投资者发出追加保证金通知,投资者需在规定时间内追加保证金。
费用划转:交易所还会结算交易保证金、手续费、税金等费用,并对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少会员的结算准备金。
三、制度目的与意义
风险控制:通过每日结算,交易所能够及时发现并控制市场风险,防止负债累积和违约风险的发生。
资金流动性:每日结算制度提升了资金的流动性和使用效率,投资者可以根据每日结算结果及时调整资金策略。
市场公平与透明:该制度确保了交易过程的公平性与透明度,所有投资者都按照相同的规则进行结算。
四、制度特点与优势
及时反映盈亏:每日结算制度使得投资者的账户盈亏能够得到及时、具体、真实的反映。
灵活调整策略:投资者可以根据每日结算结果灵活调整交易策略,及时止损或获利了结。
降低市场风险:通过每日结算和保证金制度的有效结合,期货市场能够降低系统性风险的发生概率。
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